AP Macroeconomics - 考前学习的懒人日记

关于生产函数

• 经济学家经常使用生产函数来描述投入物数量和产品数量之间的关系。
• 假设$Y$表示产量, $L$表示劳动数量, $K$表示实物资本的数量, $H$表示人力资本的数量, $N$表示自然资源的数量。
• 生产函数: $Y=AF(L,K,H,N)$
• $A$是个变量, 它反映了可用的生产技术。随着技术进步, $A$的值变大,因此技术进步使得既定投入组合能生产更多的产品。

生产力的衡量：除在每个人人头上的生产力多少。

$$\frac Y L = AF(1, \frac K L, \frac H L, \frac N L)$$

失业率 - Unemployment

成年人分为三类

1. Employed:
   • This category includes those who (任意满足)
     • worked as paid employees
     • worked in their own business
     • worked as unpaid workers in a family members business.
   • Both full-time and part-time workers are counted.
   • This category also includes those who were not working but who had jobs from which they were temporarily absent because of, for example, vacation illness, or bad weather

人话：自己是老板、给别人打工、家族企业：都算是Employed。全职和简直都算。并且生病、恶劣天气、等不影响。

1. Unemployeed

   • This category includes those who (都要满足)
     1. were not employed
     2. were available for work
     3. and had tried to find employment during the previous four weeks
   • It also includes those waiting to be recalled to a job from which they had been laid off.
   • discouraged workers 不记录（放弃继续找工作的人）
     人话：Unemployed要有三个条件：不是Employed，能够去工作（肢体健全、学生不行），统计前四周努力找工作的人。

2. Not in the labour force

   • This category includes those who fit neither of the first two categories, such as full-time students homemakers and retirees
   • 不是前面两个分类的就是这个分类
     • 学生
     • 家庭主妇
     • 退休的人
     • 不想找工作的人

劳动力 - Labor Force

$$\text {Labor force = Number of Employed + Number of Unemployed}$$

失业率 - Unemployment

$$\begin{aligned} \text {Unemployed} =& \frac {\text {Number of unemployed}} {\text {Labor Force}} \times 100 \\=& \frac {\text {Number of unemployed}} {\text {Number of unemployed + Number of employed}} \times 100 \end{aligned}$$

劳动参与率 - Labor-force participation rate

劳动力占所有成年人的比重：

$$\begin{aligned} \text {Labor-force participation rate} = \frac {\text {Labor force} } {\text {Adult population}} \times 100 \end{aligned}$$

失业的分类

• 摩擦性失业 frictional unemployment: 由于劳动力缺乏流动性, 信息交流不完全以及市场组织不健全所造成的失业。
  • 一个人由于某种职业不够理想而想寻找其他职业所引起的暂时性失业
  • 大学毕业生寻找一个工作时需要花费一段时间, 从而导致一时性失业
    人话：找工作要花时间
    这种失业的存在是正常的
• 季节性失业 seasonal unemployment: 随着季节变化而变化的失业
  • 农业、旅游业对劳动的需求有季节性
• 结构性失业 structural unemployment: 劳动力缺乏新工作所要求的
  • 技能而产生的失业
  • 网购对传统零售业的冲击
• 需求不足型失业 demand lacking unemployment:
  • 短期: 周期性失业 cyclical unemployment:经济周期中的衰退或萧条阶段因需求下降而导致的失业。
    • 萧条一需求和生产下降一就业岗位变少
    • 当经济状况改善的时候,周期性失业会减少
      人话：这不是一件好事
  • (长期:增长不足型失业:社会有效需求增长长期跟不上劳动力增长而产生的失业，不怎么考)
• 自愿性失业 voluntary unemployment: 劳动者不愿按照现行货币工资水平和工作条件就业而引起的失业。
  • 不看成真正的失业

失业不同分类的分析

1. 可以被接受:
   • 摩擦性失业一一正常现象
   • 自愿性失业一一与充分就业不矛盾
   • 结构性失业一一正常现象
   • 季节性失业一一正常现象
2. 需求不足型失业才是真正的失业
3. 充分就业 full employment: 消除需求不足型失业
4. 自然失业率 natural rate of unemployment: 社会难以消除的 ==== 充分就业

$$\begin{aligned} &\text {natural rate of unemployment自然失业率 = full employment} \\ &\text {The normal rate of unemployment around which the unemployment rate fluctuates} \end{aligned}$$

失业产生的原因

1. 最低工资法（生产要素市场中有效的价格地板）
2. 工会（Union）
3. 效率工资理论 efficiency wage: 企业为了提高劳动者的生产效率, 支付高于均衡水平的工资
   • 有利于劳动者的健康
   • 降低劳动者的流动率
   • 提高劳动者努力程度
   • 有利于提高劳动者的素质

一道失业的选择题

An increase in the labor force participation rate will
(A) increase investment and decrease savings
(B) increase savings and decrease investment
(C) have no effect on unemployment
(D) make it easier to reduce unemployment
(E) make it more difficult to reduce unemployment

选E，因为Labor Force增多，就业机会不变，失业的人更加多了。

一国收入的衡量

经济的收入和支出

• 在判断一国经济状况好坏时,自然应该看看所有人的总收入一一GDP
• GDP同时衡量两件事:经济中所有人的总收入; 生产商品和服务而花费的总支出(对于经济总体来说, 收入必定等于支出)

GDP - 国内生产总值

• Gross domestic product (GDP)is the market value of all final goods and services produced within a country in a given period of time
• 国内生产总值(GDP)是一国境内在既定时期生产的所有最终商品和服务的市场价值。

GDP 低估了经济活动。

市场价值

GDP使用市场价格将很多不同种类的产品加总成一个数据, 这个数据衡量经济活动的价值

• 如果一个苹果的价格是一个桔子价格的2倍, 那么一个苹果对GDP的贡献是一个桔子对GDP贡献的2倍。

所有商品

• GDP衡量经济的方方面面,它包括经济体生产并在市场上合法销售的所有东西。
• 毒品不算
• 自产自销的不可以算
  • 你在菜市场买得菜要计入GDP, 但你在自家菜园里所种的菜不计入GDP
  • GDP低估经济活动的原因之一
• 住房的存量（stock）也计入GDP中
  • 出租的房屋:将租金计入GDP
  • 自己住的房屋:“自己租给自己住”一一按照租赁价值估算的住房服务价值计入GDP

最终商品

• 企业的存货 (inventory):以便将来使用或销售; 中间产品暂时被视为“最终产品”, 它的价值按存货投资价值计入GDP
  • 存货增加时,GDP也增加。当存货后来被使用或出售时,需要从GDP中减去这些存货的价值。
• 每一个东西只能计算一次
• GDP只包括最终产品(final good)的价值, 而不包括中间产品(intermediate good)的价值,因为中间产品的价值已经包含在最终产品的价格之中。
  人话：零件不要算，只要算最终的产品。

商品和服务

• GDP既包括有形商品:食品、衣服、汽车等
• 又包括无形的服务:理发、家庭清洁服务、医疗服务等
  • 当你购买你喜欢的乐队的CD时,你购买的是一种商品,你支付的钱需要计入GDP。
  • 当你在现场听这个乐队的演唱会时,你购买的是一种服务,你买票支付的钱也要计入GDP。

生产的

• GDP包含当前生产的产品和服务,但不包括以前生产现在交易的产品和服务。
  • 当汽车公司生产和销售一辆新车时,此车的价值包含在GDP之中。当个人将旧车卖给另外一个人时,旧车的价值不包含在当前的GDP之中。但是，二手交易时的服务费要进行计算。
  • 梵高的世界名画×

一国境内

• 如果一个加拿大人暂时在美国工作, 他生产的产品计入美国的GDP
• 如果一个美国人在海地开了家工厂, 他工厂生产的产品不计入美国的GDP, 而是计入海地的GDP。
• 因此, 如果某产品是在一国国内生产的, 不管生产者是否是该国公民, 这些产品都要计入该国的GDP。

既定时期

• GDP的计算时期通常是一年或一个季度(三个月),衡量一国在该时期内的收入流(和支出流)。
• 当政府报告季度GDP的数据时, 它通常给出的是已经“年化过”的GDP（x4）

GNP 和 NNP

• 国民生产总值(Gross National product,GNP)=GDP - 外国人在本国赚取的收入+本国人在国外赚取的收入。
  • 例如,当一个加拿大人暂时在美国工作时,他的产品计入美国的GDP,但不计入美国的GNP(计入加拿大的GNP)
  • 对于绝大多数国家来说,GDP和GNP的数额非常接近。
• 国民生产净值(Net National Product,NNP)=GNP-折旧 depreciation)

GDP的组成部分

• Consumption (C)：消费
• Investment (I)：投资
• Government Purchases (G)：政府购买
• Net Exports (NX)：净出口 = 出口 - 进口

$$\text {Y = C + I + G + NX}$$

消费 - Consumption

• 消费：家庭用于物品和劳务的总支出
• 包括 耐用品（汽车和家电） 和 非耐用品（食品和衣服）
• 注：住房不属于消费，是Investment

投资 - Investment

• 投资: 对用于将来生产更多物品和劳务的物品的支出
• 包括：
  • 固定设备(机械设备等)
  • 建筑物 (厂、办公楼、住房)
  • 存货投资(生产但未销售的商品)

注意对于股票、债券之类的金融资产的购买并不属于“投资”

政府购买 - Government Purchase

• 政府消费支出和总投资 (Government Consumption Expenditure and Gross Investment)
• 各级政府用于物品与劳务的支出,包括政府员工的工资和政府的公务支出
• 政府购买 不包括 转移支付 (transfer payment),例如社会保障及失业保险等
  • 转移支付改变了家庭收入,但并没有改变经济的生产

净出口 - Net Export

• $$\text {NX = exports(出口)} - \text {Imports(进口)}$$
• 出口代表国外居民对国内物品及劳务的支出
• 进口代表家庭、企业、政府部门在国外生产的物品及劳务上的支

GDP 组成部分小结

$$\text {Y (Output / GDP / AD) = C + I + G + NX}$$

GDP最大的组成部分是 Consumption

实际 GDP - Real GDP

“如果用过去某年的价格衡量今年生产的产品和服务的价值,这个数值是多少?” 一一 实际GDP (Real GDP)

• 实际GDP是将价格固定在过去某个年份(Base Year)的水平上,然后用其衡量当前的产品价值。
• 实际GDP可以表明经济整体中商品产量在不同年份的变化。

名义 GDP - Nomial GDP

与 Real GDP 相对，用这一年的商品价格来衡量。

基准年的Nomial GDP = Real GDP。

GDP 不同计算方法

• 我们计算实际 sreal gDp的目的是评估整体经济的运行健康状况。
• 由于实际GDP衡量的是经济实际生产的产量,它反映的是经济满足人们需求的能力。因此,与名义GDP相比,实际GDP是经济状况的更好评价指标。
• 当经济学家讨论经济的GDP时,他们通常指的是实际 real GDP 而不是名义 nominal GDP。
• 当他们谈论经济的增长时,他们衡量的是实际 real GDP的增长百分比。

GDP 平减指数

• 名义GDP反映的是经济的产量和价格
• 实际GDP将价格维持在基年的价格水平,它反映的仅是产量
• GDP平减指数 (GdP deflator),它反映的仅是产品和服务的价格

$$\text {GDP deflator} = \frac {\text {Nomial GDP}}{\text {Real GDP}} \times 100$$

通货膨胀率 (方法 1) - Inflation Rate

$$\text {Inflation rate in year 2} = \frac {\text {GDP deflator in year 2} - \text {GDP deflator in year 1}}{\text {GDP deflator in year 1}} \times 100$$

GDP的弊端

• 没有考虑环境问题
• 没有考虑产品好坏的问题
• 没有考虑分配等的问题

生活成本的衡量 + 生产与增长

消费者价格指数 CPI

• 消费者价格指数 (Consumer price index,CPI): 用来衡量典型消费者购买一篮子商品和服务而花费的钱数的指标。
• 通货膨胀率 (Inflation rate): 某时期消费者价格指数与上一期相比发生的变动百分比。

CPI的计算方法

$$\text {CPI} = \frac {\text {Price of basket of goods and services in current year}}{\text {Price of basket in base year}} \times 100$$

用CPI计算通货膨胀率

$$\text {Inflation rate in year 2} = \frac {\text {CPI in year 2} - \text {CPI in year 1}}{\text {CPI in year 1}} \times 100$$

CPI篮子里有啥

CPI的缺陷

• 替代性偏差 (substitution bias): 价格的变动不是同比例的,也就是说某些商品的价格变动幅度比另外一些商品的大
  • 消费者会少购买价格上升相对较大的商品,多购买价格上升相对较小甚至降低的商品
  • 如果计算价格指数时假设篮子里的商品数量不变,这就忽视了消费者替代商品的可能性,因此,夸大了生活成本上升幅度。
• 引进新商品 (introduction of new goods): 当市场出现新的商品时,消费者可以选择的商品种类增加了,每一块钱的价值提高了
• 商品质量变动无法衡量 (unmeasured quality change): 如果某商品的质量在下年变低但价格不变,那么一元钱的价值就降低了

利率

• 当你向你的银行账户存入一笔钱,相当于你现在给银行一笔钱,在将来银行需要向你还本付息。类似地,当你向银行借出资金时,你现在得到了一笔钱,但是将来你必须还本付息。

通货膨胀和通货紧缩

1. 通货膨胀使购买力减少
2. 通货紧缩使购买力增加

实际利率和名义利率

• 衡量钱数变动但是 未对通货膨胀调整 的利率：名义利率 (nomial interest rate)
• 已矫正通货膨胀因素 的利率：实际利率 (real interest rate)

$$\text {Real Interest Rate} = \text {Nomial Interest Rate} - \text {Inflation Rate}$$

Fisher’s Effect

$$\text {Real} = \text {Nomial} - \pi ~(\text {Inflation Rate})$$ $$\text {Real GDP} = \text {Nomial GDP} - \text {Inflation Rate}$$ $$\text {Real Interest Rate} = \text {Nomial Interest Rate} - \text {Inflation Rate}$$

金融系统 - Financial Sector

经济中的金融机构

• 金融系统 (financial system): 经济中的众多金融机构,这些机构将个人的储蓄 saving借给另一个人做投资 investment用
• 金融市场 financial markets
• 金融中介 financial intermediaries

金融市场 - Financial Market

• 在金融市场中,存款者可以直接地将资金供给给借钱者使用。
• 最重要的金融市场:债券市场和股票市场

没有中间商赚差价

债券 - Bonds

• 债券 bonds:债权债务凭证,它规定了借款者对债券持有者的义务。
• 简单地说,债券就是借条(IOU)
• 债券载明了借款者归还借款的日期,这称为到期日 date of maturity
• 还载明了在到期日之前借款者每期支付的利率 interest rate
• 最初你借出的钱叫做本金 principal
• 债券的期限(term):债券自发行日至到期日的时间跨度。
  • 有些债券的期限较短,如几个月
  • 有些债券的期限很长,比如三十年
  • 长期债券的风险比短期债券的大,因为长期债券的持有者必须等待更长的时间才能拿到本金。
  • 如果长期债券的持有者急需用钱,但债券还未到期,那么他只有将债券卖给别人,也许会降价出售。为了补偿这样的风险,长期债券支付的利率通常比短期债券高。
• 债券的信用风险(credit risk):债券发行者无法偿还部分或全部利息或本金的可能性

  无法偿还部分或全部利息或本金的行为称为违约 (default)

• 当购买债券的人意识到违约风险较高时,为了补偿这种风险,他们会索要较高的利率。
  • 人们通常认为美国政府是安全的,政府债券的利率通常较低。

    Treasury Bill (T-bill, considered “never default”)

• 利率和债券价值反向变化
• 财务状况不稳定的公司则通过发行垃圾债券 (Junk bonds)来筹钱,垃圾债券支付很高的利率

人话：比较正式的借条。

股票 - Stock

• 通过出售股票来筹集资金的方式称作股权融资 (equity finance),而通过出售债券来筹集资金的方式称为债权融资 (debt finance)
• 公司赚取利润时:股票持有者能分享这些利润,而债券持有者只能得到和
• 公司遇到财务危机时:债券持有者比股票持有者享有优先追偿权。与债券相比,股票的风险较高,潜在的收益也更高。
• 在美国的经济中最重要的股票交易所:
  • 纽约股票交易所 New York Stock Exchange
  • 美国股票交易所 American Stock Exchange
  • 纳斯达克 NASDAQ National Association of securities dea| ers automated Quotations(全美证券商协会自动报价系统)
• 中国重要的股票交易所:上海证券交易所、深圳证券交易所
• 证券 securities:用来证明持有人享有的某种特定权益的凭证(debt security; equity security)

上述的所有都属于证券

金融中介 - Financial Intermediaries

• 银行bank:
  • 银行的第一个作用是吸收存款,并将钱借给需要的人使用。
  • 银行从中赚取利息的差作为利润
  • 银行的第二个作用是促进商品和服务的买卖
• 共同基金 mutual fund
  • 一类金融机构。它向公众出售基金份额,然后使用销售收入来购买它精选的各种股票或(和)债券,即购买证券组合 (portfolio)
  • 证券组合价值上升,持有者获利;价值下降,持有者损失。

储蓄与投资

在这里，假设国家是封闭的，NX = 0

$$\text {Y = C + I + G}$$ $$\text {Y} - \text{C} - \text{G} = \text{I} \Rightarrow S = I$$

左边：国民储蓄。右边：投资

对于经济来说，储蓄(S)等于投资(I)

用$T$表示税收（转移支付）

$$S = (Y - T - C) + (T - G) = 私人储蓄 + 公共储蓄$$

• 私人储蓄（private saving）：家庭在缴纳税收和支付消费后剩下的那部分收入
• 公共储蓄（public saving）：政府在支付它的指出后剩下的那部分税收

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• 预算盈余（Budget Surplus）：税收收入大于政府支出 $T > G$
• 预算赤字（Budget Deficit）：税收收入小于政府支出 $T < G$
  • Financed By Bonds（政府发行债券）

可贷资金市场 - Market for loanable funds

• 我们假设经济中只有一个金融市场:可贷资金市场;所有的储蓄者都要到这个市场储蓄,所有的借钱者需要到这个市场借钱。
• 可贷资金( anable funds):人们选择储蓄和借出(而不是用于自己消费)的所有的收入,也是投资者能借取的所有资金。
• 储蓄 savings 是可贷资金供给的来源supply
• 投资 investment 是可贷资金需求的来源 demand

人们不用的闲钱存进银行，银行再把这些钱贷款出去。

Saving是可贷资金的Supply

Saving是可贷资金的Demand

纵轴：Real Interest Rate

Supply 斜向上：银行利率上升时，人们倾向于存钱。

Demand 斜向下：银行利率上升，人么倾向于不借钱。

手里拿着Cash的Opportunity Cost就是存钱的利息。

激励储蓄的政策

人话：减税，人们的闲钱增多，倾向于存钱。

激励投资的政策

人话：对公司来说，税收返现，促进投资。

因为“投资=储蓄”，所以均衡时两方面都会增加。

政府财政赤字的影响

$$\begin{aligned} & 财政赤字（政府多花钱） \\ \Rightarrow~ & 政府花销 ~G > 税收~T \\ \Rightarrow~ & T - G < 0 \\ \Rightarrow ~ & 因为 S = (Y - T - C) + (T - G) , 所以S降低 \\ \Rightarrow ~ & 储蓄的降低导致 \text {Lonable Fonds}曲线左移 \\ \Rightarrow ~ & 导致 \text {Investment} 降低，\text {Interest Rate}增加 \end{aligned}$$

同样可以理解为：政府出现财政赤字，因为Financed by bonds，所以向民众借钱，导致储蓄降低。

挤出效应（Crowding out Effect）: 由于政府资金的介入导致私人投资的下降。

货币和价格

货币体系 - Monetary System

货币的功能：

• 交换的媒介 - Medium of Exchange
• 账户的单位 - Unit of Acount
• 储存价值 - Store of Value
• 流动性 - Liquidity：能不能容易地转换成别的实物商品

债券和存着的流动性较差。

货币的种类

• 商品货币 - Commodity Money：自己值钱，且作为货币。比如：
  • Cigarette
  • Gold
• 法定货币 - Flat Money：本身不值钱，但是政府说这个是货币
  • Dollar

美国的通行货币

1. Currency: Cash + Coin
2. Demand Deposits (活期存款，不包括定期存款)

• 狭义货币（M1） = 流通中的现金 + 活期存款
• 广义货币（M2） = M1 + 储蓄存款

M1: 能迅速换商品

信用卡：deferring payment, 延期支付。因为信用不能流通，所以信用卡不是货币。

美联储 - The Federal Reserve

• 美联储 Federal reserve(Fed): the central bank of the United States
• 央行 central bank: an institution designed to oversee the banking system and regulate the quantity of money in the economy
• 美联储的两个职责:
  • regulate banks and ensure the health of the banking system
  • control the quantity of money that is made available in the economy
• money supply: the quantity of money available in the economy
• 货币政策 monetary policy: the setting of the money supply by policymakers in the central bank

两种银行：央行（Central Banks）和商业银行（Commercial Banks）

央行：货币政策 Monetary Policy

政府：财政政策 Fiscal Policy

Money Supply：经济体中流通的货币数量。

央行的职责：1. 管理商业银行 2. 控制 Money Supply

银行 和 Money Supply

如果银行把收进来的钱都存着，就叫"100-percent-reserve banking"，不会影响 MS

如果银行还向外贷款（fractional-reserve banking），会创造出钱：

Money Supply被创造，不代表Wealth被创造，不代表GDP被创造。

挤兑 Bank Run：大家都争相去银行取钱。

货币乘数 - Money Multiplier

• Money Multiplier: The amount of money the banking system generates with each dollar of reserves.
• $R$代表Reserve Ratio，则 $$\text {Money Multiplier} = \frac 1 R$$

Reserve Ratio 是 Fed 规定的。

Reserve Ratio 越高，银行借出的钱越少，货币乘数下降。

Reserve Requirement的原因：Bank Run

银行资本

银行资本 Bank Capital : 理解为开银行的人自己花的钱

杠杆 Leverage : The use of borrowed money to supplement existing funds for purposes of investment. 用借来的钱去做投资

杠杆率 Leverage Ratio : The ratio of assets to bank capital. 上图中可以理解为：用50美金撬动了1000美金的资本，杠杆率为 $\displaystyle\frac{1000}{50} = 20$

Fed 调整 Reserve 的三种方法 - 1

公开市场操作 (Open Market Operation): 在市场上买卖债券。

• 增加MS：Open Market Purchase $$\ce {Fed <=>[给人们\$][Fed 买Bonds] Market} \Rightarrow 增加 \text {Money Supply}$$
• 减少MS：Open Market Sale $$\ce {Fed <=>[Fed 卖Bonds][人们给\$] Market} \Rightarrow 减少 \text {Money Supply}$$

Fed 调整 Reserve 的三种方法 - 2

调整贴现率（Discount Rate）

贴现率：当Commercial Bank每天存的钱没存够Reserve Requirement，就会问别的银行/央行借钱，贴现率就是央行借出去的利率。

Discount Rate $\uparrow$，银行向央行借的钱$\downarrow$，市场上的Money Supply$\downarrow$

Discount Rate $\downarrow$，银行向央行借的钱$\uparrow$，市场上的Money Supply$\uparrow$

Fed 调整 Reserve 的三种方法 - 3

调整存款准备金率（Reserve Requirement）

存款准备金率$\uparrow$，银行增加Reserve，loan out$\downarrow$，MS $\downarrow$

存款准备金率$\downarrow$，银行减少Reserve，loan out$\uparrow$，MS $\uparrow$

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小知识点

隔夜拆借利率（Federal Funds Rate）：银行与银行之间借钱的利率，interest rate that banks charge one another while making overnight loan.

一笔钱的Real Value是这笔钱的购买力（Purchase Power），并不是由人决定的。

M1最大的组成部分是Demand Deposit

Tax Credit提高Loanable Funds的Demand

Investment / Saving $\uparrow$, 资本存量（Capital Stock）$\uparrow$，生产力（Productivity）$\uparrow$, PPF shift to the right 外移

通常来说，Federal Funds Rate (隔夜拆借利率) < Discount Rate (贴现率)

Fed如果想降低隔夜拆借利率，就要营造一个宽松的市场环境。

通货膨胀 - Inflation

• 通货膨胀 inflation: the increase in the overall level of prices
  • Price level上升,人们手里的钱的购买力下降
  • 如果我们用$p$代表 price level, 那么1美元的购买力, value of money是$\displaystyle\frac 1 p$
• 通货紧缩 deflation: the long period during which most good prices fall
• 恶性通货膨胀 hyperinflation: an extraordinarily high rate of inflation

通货膨胀指经济中的平均价格增长, 而不是所有价格都会增长。

恶性通货膨胀通常是政府让央行多发货币导致的。

Monetary Equilibrium

Monetary Injection 的 影响

货币数量理论 Quantity theory of money: a theory asserting that the quantity of money available determines the price level and that the growth rate in the quantity of money available determines the inflation rate 假定其他因素不变,商品价格水平涨落与货币数量成正比,货币价值的高低与货币数量的多少成反比。

古典二分法

• The Classical Dichotomy
• Nominal Variables: variables measured in monetary units
• Real variables: variables measured in physical units such as
  • Production
  • Employment
  • Real wages: 工资的购买力
  • Real interest rate: it measures the rate at which people exchange goods and services today for goods and services in the future
• 古典二分法 classical dichotomy: the theoretical separation of nominal and real variables
  • Relative price就是 real variab|e
  • Money supply的变化只会影响 nominal变量, 不会影响real变量: MS增长price level也增长,wage也增长,所以最后对于real是没有仼何影响的

人话：把东西分成Real和Nomial

货币中性理论 - Monetary Neutrality

Monetary Neutrality: The proposition that changes in the money supply do not affect real variables.

人话：Nomial 不会影响 Real

货币流通速度 - Velocity of Money

人话：货币转手的速度，the rate at which money changes hands

• $M$: 钱的数量（Money Supply）
• $P$: Price Level / GDP Deflator
• $Y$: Real GDP
• $V$: 货币流通速度

Quantity Equation: the equation which relates the quantity of money the velocity of money, and the dollar value of the economys output of goods and services

$$V = \frac{P \times Y}{M} = \frac {\text {Nomial GDP}}{M}$$ $$M \times V = P \times Y$$

图中得出：$V$基本保持不变

如果$V$降低，会让$AD$降低

再论Fisher Effect - 费舍效应

$$I = \pi + R$$

通货膨胀的增长最终会体现在名义利润的上升上。

通货膨胀的成本

• 皮鞋成本 - Shoeleather Cost
  • 通胀来临时人们会尽力减少手中的货币数量,这个过程所耗费的时间和精力成本
• 菜单成本 - Menu Costs
  • 不停地更换价格带来的成本
• Relative-Price Variability and the misallocation of resources
  • e.g. A公司直接提价12%，B公司每月提价1%
• 通胀导致的税收混乱 - Inflation-Induced Tax Distortions
  • e.g. 税可能收少了
• Confusion and Inconvenience
  • 钱不能很好地用来衡量价值
• Arbitrary Redistribution of Wealth
  • Borrower在Inflation中获利 - 财富重新分配

短期经济波动

关于经济波动的事实

• Fact 1: Economic Fluctuations Are irregular and Unpredictable
• Fact 2: Most Macroeconomic Quantities Fluctuate Together
• Fact 3: As Output Falls, Unemployment rises

AD & AS

• 社会总需求 - Aggregate Demand
• 社会总供给 - Aggregate Supply

AD曲线

$$\text {AD = real GDP = Y = C + I + G + NX}$$

AD斜向下的原因

• The Wealth Effect: 手里的前不变，但是Price Level变低了，就会觉得自己更加有钱，去消费，C增加，Y增加。
• The Interest-Rate Effect: Price Level降低，导致了IR也降低，导致I升高，导致Y升高
• The Exchange-Rate Effect: Price Level降低，美元贬值，NX提高，Y增加。

AD移动的原因

• Shifts Arising from Changes in Consumption
  • 如果人们忽然改变了消费观念决定多存钱为了以后养老,那么consumption会减少,在相同 price level下整个经济的需求量减少,AD曲线向左移动
• Shifts Arising from Changes in Investment
  • 如果现在计算机产业出现了一项新的技术, 计算机企业的老板就愿意增加投资 investment, 在相同 price level之下整个经济的需求量上升,AD曲线向右移动。
  • an investment tax credit投资税减免( a tax rebate tied to a firm’s investment spending
• Shifts Arising from Changes in Government Purchases
• Shifts Arising from Changes in Net Exports
  • 当欧洲的经济整体处在萧条阶段时,他们就会减少从美国购买产品,对美国来说NX下降,AD向左移动

SRAS曲线

Short-run Aggregate Demand Curve

SRAS斜向上的原因

• The Sticky-Wage Theory
  • nominal wage需要一定时间去适应 price leve的变化- sticky
  • 一年之前,企业预计一年后的今天 price level是100,所以会与员工签合同时设定￥20/hour的工资;但是实际上,一年后的今天的价格水平是95,企业的收益比原来少了,但是工资还在 sticky状态,那么公司就会相应少雇佣员工、减少产量。
• The Sticky-Price Theory
  • 当市场的MS急剧减少的时候, price leve会急剧下降,但是对于企业来说,调整价格需要一些反应时间- sticky
  • 那些没有来得及调整价格的企业,因为 price过高,销售量会急剧下滑企业就会裁员、减少产量。
• The Misperceptions Theory
  • 企业员工 nominal wage减少的时候,可能不会马上意识到周围消费品的价格也减少了,他们就会误以为自己干活不再像以前一样能拿到很多工资了,就会相应的减少他们labor的供给量

SRAS移动的原因

• 所有影响LRAS移动的原因都会带领SRAS移动
• Changes in the expected price level (只移动短期曲线)
  • 如果生产者预计明天商品的售价提高，在今天就会减少供给量。（明天再卖）

SRAS向左移动的原因

向左移动的原因：$\text{Wages} \uparrow, \text{Input Prices} \uparrow, \text{Inflationary Expectation} \uparrow$

SRAS向右移动的原因

向右移动的原因：$\text{Wages} \downarrow, \text{Input Prices} \downarrow, \text{Inflationary Expectation} \downarrow$

LRAS曲线

长期：$Y = Y_P \text { (Y Potential})$

古典二分法，货币中性理论：体现在nominal不影响real

In the long run the economys labor, capital, natural resources and technology determine the total quantity of goods and services supplied and this quantity supplied is the same regardless of what the price level happens to be.

LRAS移动的原因

• Shifts Arising from Changes in Labor
  • 国会通过最低工资法案，失业率上升，$Y$变少，$LRAS$左
• Shifts Arising from Changes in Capital
  • physical capital和human capital都算
• Shifts Arising from Changes in Natural Resources
  • 发现新的煤矿资源，$LRAS$右
• Shifts Arising from Changes in Technological Knowledge

LRAS带动SRAS

$P$改变是不确定的，其他因素影响。

AD-AS Model

AD 曲线移动

AD曲线移动，长期Y会自己回到LRAS的$Y_P$。

AD 移动的结论

• In the short run, shifts in aggregate demand cause fluctuations in the economys output of goods and services
• In the long run, shifts in aggregate demand affect the overall price level but do not affect output.
• Because policymakers influence aggregate demand, they can potentially mitigate the severity of economic fluctuations. 例如：救市。(参见前面AD移动的原因)

AS 曲线移动

停滞性通货膨胀 Stagflation：a period of falling ouput and rising price ($Y \downarrow, P \uparrow$，即$SRAS: \leftarrow$)，无法自动回复

$SRAS: \leftarrow$, $Y \downarrow$, $P \uparrow$, $成本\uparrow$, $SRAS: \leftarrow$, 恶性循环，回不去，政府救市：$AD: \rightarrow$

政府救市：牺牲Price Level

Recession: $Y \downarrow$, $P \downarrow$, 即$AD: \leftarrow$

Depression: Severe Recession.

AS 移动的结论

LRAS 和 AD - 价格和通货膨胀

随着LRAS在不停地增加，Price Level不断增加

$P$一直在被往上抬，国家也在发展。

有关做题技巧

LRAS除非生产力变化，是不会动的

Supply Shock

供给冲击（Supply Shock）：指的是特种商品价格与其他种类商品相比发生的变化，即相对价格变化。

但是经济不是独立存在的，一种商品的价格变化，会导致其他商品的生产成本发生变化，所以supply shock会使得general price level 提高。

supply shock的例子：洪水，地震，.... 也有好的supply shock

财政政策 - Fiscal Policy

财政政策 - 政府

Multiplier Effect：如果政府开销了一笔钱，那么AD的增加量会大于这笔钱

原因：这笔钱给了人，人们赚了钱，促进了消费，循环往复

MPC - Marginal Propensity to Consume

定义：多拿到一块钱，会花多少的比例

例子：每当household多拿到1美金，他花了0.75，那么MPC = 3/4

$$MPS~\text {(Savings)} = 1 - MPC$$

由上面这张图我们可以发现，对Consumption影响的总加和就是等比数列求和。我们定义20 billian前面的系数和为 Multiplier：

$$\text {(Government Spending) Multiplier} = 1 + MPC + MPC^2 + MPC^3 + \cdots = \frac 1 {1 - MPC}$$

注：第一笔计入Government Spending，剩下的是增加C

财政政策 - 减税

还是举个例子，如果给20 billian减税，相比Government Spending，就是减少了一开始的20 billian，之后的C的带动还是存在的，此时的Multiplier：

$$\text {Tax Multiplier} = MPC + MPC^2 + MPC^3 + \cdots = \frac {MPC}{1 - MPC}$$

同等数额的G和T的调整（反向），G对于经济的AD的影响更大，差值为源头的那笔钱。

所有的C、I、G、NX的增加，都会有Multiplier，算的方法和G的Multiplier一样。

挤出效应 - Crowding out Effect

扩张性财政政策都会导致Crowding out effect

政府花销的增加会导致国民储蓄的减少，导致利率的增加。

AE 模型

$$AE = C + G + I + NX = \text {planned spending}$$

• y轴的截距：Autonomous Spending

$$\text {planned spending} = MPC \times \text {Real GDP} + \text {Autonomous Spending}$$

• 斜率：$MPC$
• 交点：Equilibrium
• Potential GDP = Full Employment
• 如果在Potential GDP的左侧，则没有Full Employment，中间Y的Gap称为Recession Gap。

流动性偏好理论 - Liquidity Preference

在本章我们假设预期通胀率不变，则根据Fisher's Effect, nominal interest rate和real interest rate同时变化

因为这里inflation rate是不变的，两个Interest rate同时变化，但是这张图就是nominal Interest rate

MS 竖直的原因

因为Money Supply是Fed来决定的，和Interest Rate没关系，所以是fixed的。

MD 斜向下的原因

Holding Money的机会成本就是Interest Rate.

Money Market 与 AD 关系

解释了“AD斜向下的原因中的Interest Rate Effect”

MD 移动

MS-MD 移动

AD的点动 -> MD的线动

MS的线动 -> AD的线动

MD的线动 -> AD的线动

MS-MD 结论

• (1) A higher price level raises money demand.
• (2) Higher money demand leads to a higher interest rate.
• (3) A higher interest rate reduces the quantity of goods and of goods and services demanded.
  • 当ir升高的时候，人们就不会倾向于借钱进行residential investment
  • 当ir升高的时候，企业就不会倾向于节前进行business investment

财政政策对可贷资金市场的影响

扩张性财政政策导致国民储蓄降低，可贷资金市场的供给曲线左移

紧缩性财政政策导致国民储蓄增加，可贷资金市场的供给曲线右移

开放经济 - Open Economy

开放经济的基本概念

$$\text {NX = Value of country’s exports} - \text {Value of country’s imports}$$

• Trade Balance - 就是 $\text {NX}$
• Trade Surplus - 出口大于进口 $\text {NX > 0}$
• Trade Dificit - 出口小于进口 $\text {NX < 0}$
• Balanced Trade - 出口等于进口 $\text {NX = 0}$

影响NX的因素

• The tastes of consumers for domestic and foreign goods
  • 对外国商品的兴趣增加，进口上升
• The prices of goods at home and abroad
  • 本国和外国的价格差距
• The exchange rates at which people can use domestic currency to buy foreign currencies
  • 美元升值，中国减少进口
• The incomes of consumers at home and abroad
  • 本国人的收入
• The cost of transporting goods from country to country
  • 跨国运输的费用
• Government policies toward international trade
  • 政府政策（Tariff、Quota、…）

美国的国际贸易

• out-sourcing - 外包

净资本外流 - NCO

Net Capital Outflow = 我们国家的买了多少国外的（钱） - 国外的买了多少我们的（钱）

$$\text {NCO = NX}$$

很好的例子：

Net capital outflow = Purchase of foreign assets by domestic residents - Purchase of domestic assets by foreigners.
其中：capital是资本；assets是资产，比如债券股票等

1. 本国人民对外国投资买了外国的债券（资产），NCO上升，也就是说“本国的资产外流增加了/本国资产外流了”
2. 外国人民对本国投资买了本国的债券（资产），NCO下降，也就是说“本国的资产内流增加了”

在我们刚才讲的例子里，你卖了10000yen的软件，这时候你的NX增加了10000，你会如何处理这10000yen呢？

1. 不花，攥在手里，就等于你投资了10000yen（购买外币也是一种投资），NCO增加了10000，所以$NX=NCO$
2. 或者买日本的游戏机，这时候你的NX又减少了10000，现在$NX=NCO=0$
3. 或者对日本进行投资，比如买日本的股票，这时候$NCO$增加了10000，也就等于$NX$
4. 或者去银行换成本国货币，但是这笔钱终究要通过银行进行上面的三种操作，所以结局还是$NCO=NX$

$$Y = C + I + G + NX$$ $$Y - C - G = I + NX$$ $$S = I + NX = I + NCO$$

Balance of Payment

理解为：账本

• Money Coming - Credit (出口)
• Money Going - Debit (进口)

Current Account

主要考察商品和服务，以及转移支付，如：赠礼，等

注：Current Account不等于NX，因为还有转移支付

$$\text {Current Account} = \text {Trade Balance + Service Balance + Transfer of Money}$$ $$\text {Current Account} = \text {NX + Transfer of Money}$$

Financial Account (Capital Account)

又称 Capital Account

主要Track的是Assets

Assets: Stocks, Bonds, Captials, Factories, and land, etc.

$$\text {Financial Account = Foreign Purchases of US Assets} - \text {US Purchase of Foreign Assets}$$

注：Financial Account描述的是别的国家流进来的钱，而NCO描述的是我们国家流出去的钱。

注：如果我们国家买别的国家的多余别的国家买我们国家的，则$\text {Financial Account < 0}$，我们是Net Creditor，反之，是Net Debtor。

Net Balance of Payment

$$\text {Net Balance of Payment = CA + FA = 0}$$

不等于零的办法：加一个“Statistical Discrepancy / Reserve Account” = Fed buys or sells currency to resolve the difference

$$CA < 0, FA > 0$$ $$CA > 0, FA < 0$$

关于Investment和Investment Income

Investment计入Financial Account

Investment Income计入Current Account，作为转移支付

Trade Restriction

• Embargo经济制裁: Prohibition against trading particular goods or with particular countries
• Tariff/custom duties关税: A tax imposed on imported goods
• Dumping倾销: A firm sells good for less abroad than it does in its home market 在国外卖的价格要比国内便宜
• Import Quotas配额: Restricting the quantity of a particular good that can be imported
• 问题：影响国内的employment

汇率 - Exchange Rate

• Nominal Exchange Rate: the rate at which a person can trade the currency of one country for the currency of another
• 在实际生活中，换汇机构为了赚取利润，货币的买入价和卖出价可能不同
• 货币升值 - appreciation: an increase in the value of a currency as measured by the amount of foreign currency it can buy
  • “strong” or “strengthen”
• 货币贬值 - depreciation: a decrease in the value of a currency as measured by the amount of foreign currency it can buy
  • “weak” or “weaken
• Real Exchange Rate: the rate at which a person can trade the goods and
  services of one country for the goods and services of another
  Real Interest Rate可以用来衡量货币的受欢迎程度。

$$\text {Real Exchange Rate =} \frac {\text {Nominal Exchange Rate} \times \text {Domestic Price}}{\text {Foreign Price}}$$

设$e$为$\text {Nominal Interest Rate}$，$P$为美国的物价，$P^*$为国外的物价，则可以用购买力来衡量：

$$\frac 1 P = \frac e {P^*}$$ $$e = \frac {P^*} P$$

美元的市场 - Foreign Exchange Market of Dollar

纵轴就是1美元能买多少Pesos，即Pesos / Dollar，Pesos per Dollar

纵轴降低代表美元贬值

纵轴提高代表美元升值

货币升值不利于出口

Demand for Dollars

• 别的国家对美国出口的需求
  • $D_{\text{Export}} \uparrow ~~\Rightarrow~ D_{\text {Dollars}} \uparrow$
    • $\text {Price Level} \downarrow ~~\Rightarrow~ D_{\text{Export}} \uparrow$
    • $\text {Foreign Income} \uparrow ~~\Rightarrow~ D_{\text{Export}} \uparrow$
    • $\text {Foreign Tastes} \uparrow ~~\Rightarrow~ D_{\text{Export}} \uparrow$
• $\text {US IR} \uparrow~~\Rightarrow~ D_{\text {Dollars}} \uparrow, S_{\text {Pesos}} \uparrow, D_{\text{Pesos} \downarrow}$
• Expected Future Exchange Rates - 预计到未来的利率

Supply of Dollars

• 美国对进口的需求增加
  • $D_{\text {Import}} \uparrow~~\Rightarrow ~S_{\text {Dollars}} \uparrow$
    • $\text {Foreign Price Levels} \downarrow ~~\Rightarrow~ D_{\text{Import}} \uparrow$
    • $\text {National Income} \uparrow ~~\Rightarrow~ D_{\text{Import}} \uparrow$
    • $\text {Foreign Tastes} \uparrow ~~\Rightarrow~ D_{\text{Import}} \uparrow$
• 别国利率的增加，别国货币的供给降低，美元供给增加

Inflationary Gap

通货膨胀通常是由AD过量产生的。

长期可以自我恢复，但是是以Price Level提高为代价（SRAS移动）。

但是Policy Makers也可以调控，使用 紧缩政策 - Contractionary Policy，降低AD来调控。

但是通常情况下 Policy Makers不知道该调控多少。

Recessionary Gap

由于AD降低引发的通货膨胀：

SRAS的移动，会在长期自行恢复

政府也可以用扩张政策 - Expansionary Policy，提高AD来调控

不能很好地调控，比如2008年的全球金融危机。

稳定经济的政策

凯恩斯对于经济波动的理论

• Keynes (and his many followers) argued that aggregate demand fluctuates because of largely irrational waves of pessimism and optimism.
• When pessimism reigns, households reduce consumption spending and firms reduce investment spending.
• The result is reduced aggregate demand, lower production, and higher unemployment.
• Conversely, when optimism reigns, households and firms increase spending.
• The result is higher aggregate demand, higher production, and inflationary pressure.

人话：市场可以被人的想法 / 谣言 所影响

在这种情况下，就需要Fed和Gov出手维护稳定。

总结：凯恩斯支持Fed / Gov 出手

对凯恩斯理论的反对声音

• These policies affect the economy with a long lag.
  • 货币政策是通过调整ir以影响investment来对经济进行调整的。但是对于很多企业来说，他们会提前制定投资计划，所以一些经济学家认为monetary policy至少需要六个月才能对经济的output和employment起作用
  • 但是一旦这些政策起作用，它们的影响就是深远的，并且会导致经济进一步恶化
  • 财政政策对经济的影响也是有延迟的：在美国的法律下，通过一条财政政策的议案需要几个月甚至几年
  • 由于很多经济的recession和depression都是无法预测的，所以这些lag导致政策对于经济的影响并不是很有效率。

经济自动稳定剂 - Tax System

因为实行阶梯税，所以经济繁荣，税多，经济衰退，税少

经济自动稳定剂 - Government Spending

很简单的例子：失业救济金。失业的人多，G多，反之，G少。

古典经济学模型

• The fundamental principle of the classical theory is that the economy is self-regulating - 能够自我调整.
• Thus: The economy is always at or near the natural level of real GDP
• 两个重要的假设：
  • Say’s Law
  • The belief that prices, wages, and interest rates are flexible.

Flexible和Sticky相对。真实情况其实是Sticky的（详见SRAS斜向上的原因）

古典经济学家不支持政府 / Fed对经济调控

Say’s Law - 萨伊市场定律

1. 生产的目的就是为了销售，所有的商品生产后，一定可以销售。

   “Supply creates its own demand.”

2. 钱只是媒介

   “Money is just a medium.”
   如果没有货币存在（barter economy），生产者没有必要储存多余的产品，也没有储存财富的必要，因此每个生产者也是消费者，因此总供给等于总需求，AD = AS

3. 就算有局部供求不一致产生，也会由于自由价格机制回复到使得 Demand = Supply 的情况

Implication of Say’s Law

• 劳动市场论
  • Pigou’s Unemployment
  • 除了一般的摩擦性失业和一般自愿失业者外，整个资本主义社会应该是达到充分就业的
  • To increase output, we should concentrate on increasing production rather than demand.

他们认为，要促进Supply来促进经济。Supply-side Economists

对古典经济学模型的反对

供过于求在Recession和Depression时经常发生。

失业和通货膨胀的短期权衡

扩张政策和紧缩政策

• 扩张政策 - Expansionary Policy：增加AD
  • Fiscal
    • Decrease Tax
    • Increase G
  • Monetary
    • Open Market Purchase
    • Decrease Discount Rate
    • Decrease Reserve Requirement
• 紧缩政策 - Contractionary Policy：减少AD

Phillips Curve - 菲利普斯曲线

Phillips curve: a curve that shows the short-run trade-off between
inflation and unemployment

人话：菲利普斯曲线体现出了通货膨胀和失业率的短期权衡。

$$\text {Inflation Rate} \uparrow ~~~~~~~~ \text {Unemployment Rate} \downarrow$$ $$\text {Inflation Rate} \downarrow ~~~~~~~~ \text {Unemployment Rate} \uparrow$$

SRPC - 短期菲利普斯曲线

LRPC - 长期菲利普斯曲线

自然失业率就是长期的值

SRPC 和 ADAS

AD的线动，对于SRPC是点动

LRPC 和 ADAS

AD的线动，对于LRPC也是点动

Expected Inflation - 通货膨胀的预期

又称Inflationary Expectation

人话：人们对通货膨胀的预期（Price Level的预期）

如果在短期，Fed采用扩张政策，上调通货膨胀率，就会同时降低失业率（下面的公式），但是在长期还是会回来

$$\text {Unemployment Rate = Natural Unemployment Rate} - \alpha (\text {Actual Inflation} - \text {Expected Inflation})$$ $$\alpha > 0$$

所以只有出其不意的政策才能调控。（短期）

但是如果Inflationary Expectation增高了是一件非常不好的事情，会使得Price和Wages提高，会使得SRAS向左移动，导致Stagflation。

Expected Inflation提高，会导致SRPC向右移动。

货币政策导致SRPC移动

紧缩政策，MS减少，Expected Inflation降低，导致SRPC的左移

扩张政策，MS增加，Expected Inflation提高，导致SRPC的右移

SRPC 的移动

1. 先是政策导致AD的移动，导致SRPC的点动

2. 再是SRAS的移动，导致SRPC的线动，失业率回到自然失业率，但是Inflation Rate (Price Level) 被永久的提高了

LRPC 的移动

LRPC只和Natural Unemployment Rate有关

生产力的提高，左移

生产力的降低，右移

AD-AS-PC 移动综合

Output $\uparrow$, Unemployment $\downarrow$

Price Level $\uparrow$, Inflation $\uparrow$

无Policy Maker时，AS移动恢复

有Policy Maker时，AD移动恢复

在AS向左移动时，不可能自行恢复（Stagflation）

前面Supply Shock如果没有Policy Maker可能无法恢复，造成stagflation

零碎知识点

Autonomous Investment

不随Interest Rate变化的Investment

Autonomous Consumption

不随Income变化的Consumption（刚需）

Prime Rate

“优惠利率” - 银行提供给信用等级最高的贷款客户的贷款利率。

Interest-Sensitive Expenditure

对利率铭感的消费：比如买房，买车（贷款的消费）

如何解释Economic Growth和Investment

答案：Because increase investment will increase capital formation, and will thus boost economic growth.

一个有趣的例子

如果欧元相对于美元升值了，原来US的Current Account = 0，问现在US的Current Account怎么变化？

答：因为美元贬值了，所以美国的对欧洲的进口减少了，所以Current Acount中出口 + Transfer Payment > 进口，所以会Surplus。

MS和银行的贷款能力

如果Fed买bonds，那么MS减少，银行贷款能力降低。

Inflation和Price Level的关系

Price Level下降，Inflation Rate下降，但不一定造成Deflation。

Aggregate Income

可以理解为AD曲线的横轴 - Output，GDP之类的东西

扩张性政策会导致Aggregate Income增加

紧缩性政策反之。

关于借钱和Inflation

解释方法：real value

inflation增加时，问别人借钱的人划算

反之，借给别人钱的人划算

AP 2020 特辑

考试时间

1. 考试时间：北京时间5月22日凌晨4点
2. 宏微观均只有2道FRQ问题
   • Question 1(55%): 25 minutes+5 minutes to upload response
   • Question 2(45%): 15 minutes+ 5 minutes to upload response
3. 删减一个单元:仅考察Unt1-5,删除Unit6
   • 宏观: Unit 6: Open Economy-International Trade and Finance (10%-13%)
4. 开卷考试:允许课堂笔记计算器的使用
5. Q1 = FRQ2 + FRQ3
6. Q2 = FRQ1

考点

Units	Exam Weighting
Unit 1: Basic Economic Concepts	5-10%
Unit 2: Economic Indicators and the Business Cycle	12-17%
Unit 3: National Income and Price determination	17-27%
Unit 4: Financial Sector	18-23%
Unit 5: Long- Run Consequences of Stabilization Policies	20-30%
Unit 6: Open Economy—International Trade and Finance	10-13%

• Unit 1非常容易与其他单元组合考察,如:
• PPC 和 Economic growth之间的关系(生产力!)
• Unit 2 + 4有可能出简单计算题目
• Unit 3 + 4 + 5一定会出1道题一一一向都是综合性很强的章节
  • ADAS模型/ Policymaker对经济的调控/由此对经济指标的影响

Unit 1 - FRQ - 1

The following table shows the number of donuts or cupcakes that John and Erica ccan each produce in one day.

/	Donuts	Cupcakes
John	200	100
Erica	150	50

• (a) who has the absolute advantage in producing donuts? Explain
  • Solution John has the absolute advantage in producing donuts, because $200 > 150$.
• (b) Who has the comparative advantage in producing donuts? Explain
  • Solution Erica has the comparitive advantage in producing donuts, because the opportunity cost for John to produce donuts is $0.5$ cupcakes / unit and the opportunity cost for Erica to produce donuts is $\displaystyle \frac{1}{3}$ cupcakes / unit. Since $\displaystyle\frac 1 3 < \displaystyle\frac 1 2$, Erica has the comparitive advantage.
• (c) Assume that John and Erica decide to specialize according to their comparative advantages and that one cupcake is exchanged for four donuts
  • (i) Indicate whether or not specialization and trade are beneficial to John.
    • Solution It is beneficial to John, because the the cost of a donut is $\displaystyle\frac{1}{4}$ cupcakes, which is less than the original opportunity cost which is $\displaystyle\frac{1}{2}$.
  • (ii) Indicate whether or not specialization and trade are beneficial to Erica
    • Solution It is not beneficial to Erica. Since Erica specialize in producing donuts, the original opportunity cost of a cupcake is $3$ donuts, but now it takes her $4$ donuts for a cupcake, which is not beneficial to her.
• (d) Assume that Erica discovers a new cupcake production technique that will increase her daily production of cupcakes only. Using donuts on the horizontal axis, draw a correctly labeled production possibilities curve for Erica, before and after the technology change in cupcake production

Unit 1 - FRQ - 2

Sweden and Norway use equal quantities of resources to produce food and capital goods. The table below shows the manimum possible production of food OR capital goods for each country.

Country	Food	Capital Goods
Sweden	50	100
Norway	30	120

• (a) Draw a correctly labeled graph of the production possibilities curve for Sweden. Place food on the horizontal axis and capital goods on the vertical axis. Plot the relevant numerical values on the graph.
• (b)On your graph in part (a), indicate the following
  • (i) A point that represents an efficient level of production, labeled E
  • (ii) A point that represents an inefficient level of production, labeled I
  • (iii) A point that represents an unattainable level of production, labeled U
• (c)Assume Sweden moves from producing 20 units of food and 60 units of capital goods to producing 30 units of food and 40 units of capital goods. What will happen to economic growth in Sweden in the future?
  • Solution The rate of economic growth will decrease, since the production of capital goods is reduced.
• (d) Which country has the comparative advantage in the production of capital goods? Explain
  • Solution Norway has the comparative advantage, because $\displaystyle\frac{1}{4} < \displaystyle\frac{1}{2}$
• (e)Based on the table above, identify a specific number of units of capital goods that could be traded for 10 units of food and be mutually beneficial
  • Solution e.g. 30

Unit 2 - FRQ - 1

教科书上最后一道题

Unit 3 - FRQ - 1

Unit 3 - FRQ - 2

Unit 4 - FRQ - 1

Unit 4 - FRQ - 2

Unit 4 - FRQ - 3